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【一】区域环境
防城港市，广西壮族自治区辖地级市，位于广西壮族自治区南部、中国大陆海岸线最西南端，总面积 6242.94平方千米。防城港市因港得名，依港而建，是中国两个既沿海又沿边的城市之一，唯一与东盟海陆河相连的城市；也是“一带一路”、西部陆海新通道的重要门户城市和重要节点城市。截至 2022 年末，防城港市常住人口 105.91 万人。截至 2023 年 6 月，防城港市辖 2 个区、1 个县，代管 1 个县级市，市政府驻港口区公车镇行政中心区。截至 2023 年末，防城港市实现地区生产总值为 1035.61 亿元；一般公共预算收入完成 60.11 亿元，其中税收收入为 33.57 亿元，占一般公共预算收入比重为 55.85%，财政收入质量较差；转移性收入为 103.35 亿元，政府性基金收入为 21.29 亿元，其中土地出让收入为 16.60 亿元，占比 77.97%。截至 2023 年末，防城港市政府公开债务余额为 292.92 亿元。同期，地方政府综合财力为 184.75 亿元；负债率为 28.28%，债务率为 158.55%，政府债务率增长较快，处于偏高水平。综合而言，防城港市经济发展水平良好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。
【二】融资方评价
融资方防城港市城市建设投资有限责任公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的基础设施建设主体。公司资产负债率适中，后续有较大的再融资空间，短债占比适中，有一定的短债压力。公司城投属性较强，自身盈利能力较好。公司融资规模有所缩减，融资能力较差，有较大的融资压力。报告期末，公司账面资金规模大幅减少，对短期债务的保障作用有所减小。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【三】担保方评价
担保方为防城港市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的城市基础设施建设和国有资本运营主体。公司资产负债率适中，两项短期偿债能力指标表现均较好，短债占比一直处于较低水平，货币资金对短期债务保障作用较好，短债压力较小。公司营业收入主要来自于基础设施工程业务，公司利润对政府补助依赖程度较低，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
防城港市，广西壮族自治区辖地级市，位于广西壮族自治区南部、中国大陆海岸线最西南端，总面积 6242.94平方千米。防城港市因港得名，依港而建，是中国两个既沿海又沿边的城市之一，唯一与东盟海陆河相连的城市；也是“一带一路”、西部陆海新通道的重要门户城市和重要节点城市。综合而言，防城港市经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。
融资方防城港市城市建设投资有限责任公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的基础设施建设主体。公司资产负债率适中，后续有较大的再融资空间，短债占比适中，有一定的短债压力。公司城投属性较强，自身盈利能力较好。公司融资规模有所缩减，融资能力较差，有较大的融资压力。报告期末，公司账面资金规模大幅减少，对短期债务的保障作用有所减小。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为防城港市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的城市基础设施建设和国有资本运营主体。公司资产负债率适中，两项短期偿债能力指标表现均较好，短债占比一直处于较低水平，货币资金对短期债务保障作用较好，短债压力较小。公司营业收入主要来自于基础设施工程业务，公司利润对政府补助依赖程度较低，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于广西壮族自治区防城港市，该地区经济发展水平良好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。融资方防城港城建投资资产负债率适中，短债占比适中，融资能力较差，账面资金对短期债务的保障作用有所减小。担保方防城港城投集团短债占比一直处于较低水平，短债压力较小，城投属性强，有一定的融资能力。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。
