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【一】区域环境
2021 年 6 月，着眼于打造崛起中部的产业增长极，泰州医药高新区与高港区启动融合发展，实行“区政合一”的运行模式，目前区级职能机构融合已经到位，下设生物医药、化学新材料、电子信息、高端装备制造、港口物流等 5 个功能园区，下辖 5 个乡镇、7 个街道。这也是全省第四个、长江以北第一个推行“区政合一”管理体制改革的开发区。融合后的泰州医药高新区（高港区）土地总面积 404.5 平方公里，人口 54 万人，现有企业总数 2.55 万家，其中规上工业企业 443 家，高新技术企业 242 家。截至 2023 年末，泰州医药高新区（高港区）实现地区生产总值 1191.95 亿元。同期，泰州医药高新区（高港区）一般公共预算收入完成 103.18 亿元，其中税收收入为 75.95 亿元，占一般公共预算收入比重为 73.61%，财政收入质量一般；转移性收入为 18.65 亿元；政府性基金收入为 95.10 亿元，其中土地出让收入为 89.38 亿元，占比 93.99%。2023 年末，泰州医药高新区（高港区）政府公开债务余额为 203.09 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为216.93 亿元；负债率为 17.04%，债务率为 93.62%，处于一般水平。综合而言，泰州医药高新区（高港区）经过区域融合后，其经济和财政实力得到显著提升，同时区域公开债务也得到显著提升，但其仍处于可控范围以内。
【二】融资方评价
融资方为江苏创鸿资产管理有限公司，实际控制人以及控股股东均为泰州市国资委，主要负责高港区及泰州港经开区的基础设施建设，以及工程施工、安置房销售、热力销售、景区和管网资产经营、商贸等业务；公司的资产规模较大，财务杠杆保持平稳运行，公司城投业务占比较高；公司短债占比较高，报告期末，公司账面资金规模有所缩减，考虑到公司对外筹资能力仍较强，债券发行以及债务置换均较为顺利，项目回款能力较强。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】风险评估
2021 年 6 月，着眼于打造崛起中部的产业增长极，泰州医药高新区与高港区启动融合发展，实行“区政合一”的运行模式这也是全省第四个、长江以北第一个推行“区政合一”管理体制改革的开发区。融合后的泰州医药高新区（高港区）土地总面积 404.5 平方公里，人口 54 万人；融合后，该地区经济实力和财政实力得到显著提升。
融资方为江苏创鸿资产管理有限公司，实际控制人以及控股股东均为泰州市国资委，主要负责高港区及泰州港经开区的基础设施建设，以及工程施工、安置房销售、热力销售、景区和管网资产经营、商贸等业务；公司的资产规模较大，财务杠杆保持平稳运行，公司城投业务占比较高；公司短债占比较高，报告期末，公司账面资金规模有所缩减，考虑到公司对外筹资能力仍较强，债券发行以及债务置换均较为顺利，项目回款能力较强。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于江苏省泰州市高港区，该地区在 2021 年 6 月进行行政区划调整，将泰州医药高新区与高港区启动融合发展，融合后该地区经济和财政实力得到显著提升；融资方创鸿资产资产规模较大，资本实力较强，再融资渠道较为畅通，其流动性较为充足，对项目担保能力较好。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
