华鑫信托-泰州非标 风险评估报告

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【一】区域环境

姜堰区,隶属江苏省泰州市。地处江苏省中部,地跨长江三角洲和里下河平原,东邻海安市,南接泰兴市,北 毗兴化市、东台市,西连泰州市海陵区、高港区。截至2022年末,姜堰区常住人口66.91万人。全区总面积927.52 平方千米。现下辖4个街道、9个镇,1个5A级风景名胜区。 截至2023年末,姜堰区实现地区生产总值暂未公布,2022年度为837.34亿元;一般公共预算收入完成43.56 亿元,其中税收收入为32.63亿元,占一般公共预算收入比重为74.91%,财政收入质量一般;转移性收入为24.44 亿元;政府性基金收入为36.72亿元,其中土地出让收入为34.93亿元,占比95.13%。
2022年末,姜堰区政府公开债务余额为104.37亿元,2021年政府债务规模大幅增长。同期,经核算地方政府 综合财力为104.72亿元;债务率为99.67%,处于略微偏高水平。 综合而言,泰州市姜堰区经济发展水平较高,财政收入质量一般,土地出让收入下降明显,近两年政府债务规 模维持稳定,整体债务压力略微偏高。


【二】融资方评价
融资方江苏金姜城投资集团有限公司,实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,公司主要负责泰州 市姜堰区基础设施建设项目。公司资产负债率较低,后续再融资空间较大;短债占比一直处于较高水平,但报告期 末出现明显下降,短债压力有所缓解,公司货币资金规模较大,对短期有息债务保障作用较好;营收规模有所下降, 公司利润对政府补助有一定的依赖性;融资能力较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。

【三】担保方评价
担保方泰州市金东城市建设投资集团有限公司,实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,公司主要 负责泰州市姜堰区内土地开发整理、城市基础设施建设、道路及桥梁设施建设。公司资产负债率处于行业内合理水 平,短债占比适中,货币资金规模较大,对短期债务的保障作用较好。公司营收规模增长较快,政府补助是公司利 润的主要来源,公司融资渠道畅通,融资能力较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。


【四】风险评估

姜堰区,隶属江苏省泰州市。地处江苏省中部,地跨长江三角洲和里下河平原,东邻海安市,南接泰兴市,北 毗兴化市、东台市,西连泰州市海陵区、高港区。综合而言,泰州市姜堰区经济发展水平较高,财政收入质量一般, 土地出让收入下降明显,近两年政府债务规模维持稳定,整体债务压力略微偏高。 融资方江苏金姜城投资集团有限公司,实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,公司主要负责泰州 市姜堰区基础设施建设项目。公司资产负债率较低,后续再融资空间较大;短债占比一直处于较高水平,但报告期 末出现明显下降,短债压力有所缓解,公司货币资金规模较大,对短期有息债务保障作用较好;营收规模有所下降, 公司利润对政府补助有一定的依赖性;融资能力较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。 担保方泰州市金东城市建设投资集团有限公司,实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,公司主要 负责泰州市姜堰区内土地开发整理、城市基础设施建设、道路及桥梁设施建设。公司资产负债率处于行业内合理水 平,短债占比适中,货币资金规模较大,对短期债务的保障作用较好。公司营收规模增长较快,政府补助是公司利 润的主要来源,公司融资渠道畅通,融资能力较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。 本项目所在地区位于江苏省泰州市姜堰区,该地区经济发展水平较高,财政收入质量一般,土地出让收入下降 明显,近两年政府债务规模维持稳定,整体债务压力略微偏高。融资方金姜城投资,资产负债率适中,短债占比一 直处于较高水平,报告期末出现明显下降,短债压力有所缓解;融资能力较好。担保方金东城投,短债占比适中, 货币资金规模较大,对短期债务的保障作用较好,融资渠道畅通,融资能力较好。综上所述,本项目延期兑付风险 为中等偏低。

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