林州市城市投资集团2023年债权系列产品

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项目评分：（以下数据为2022年）
林州市GDP657.44亿：5分      综合财力80.06亿：7分
区域融资环境：5分         一般预算收入43.54亿：6分
政府负债率12.46%:8分     政府债务率102.32%：3分
融资总资产187.96亿：6分    负债率54.02%：10分
省内城投信誉：7分    再融资能力：6分    
城投公司在当地的重要性：融资方实际控制人为林州市财政局：6分
平均分：6.27分（延期风险中等偏低，推荐）  

风险评估：

【一】区域环境
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。2019 年末，林州市户籍人口为 114.01万人。 林州是全国最大的汽车配件生产基地。2022 年林州市生产总值 657.44 亿元，增长 4.80%。全市一般公共预算收入完成 43.54 亿元，其中税收收入 32.22亿元，占比 74.00%；转移性收入暂未公布，参考 2021 年为 22.55 亿元；政府性基金收入全年完成 13.97 亿元。。林州市地方公开债务缓慢增长，2021 年债务余额为 81.92 亿元；综合财力为 80.06 亿元；负债率 12.64%处于较低水平；债务率 102.32%。整体而言林州市地方经济发展水平较高，近两年受土地出让收入下滑影响，综合财力有所下降，债务公开债务规模适中，债务负担尚可。

【二】融资方评价
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；负债主要银行借款、预收房款、其他应收款构成。公司杠杆率适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大。报告期内，公司筹资能力上升较为明显且账面资金相对充足，能够债务兑付提供一定保障。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

【三】担保方评价
担保方为林州市城投控股有限公司，实际控制人林州市财政局。公司未提供审计报告，不做评价。

【四】风险评估
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。整体而言林州市地方经济发展水平较高，近两年受土地出让收入下滑影响，综合财力有所下降，债务公开债务规模适中，债务负担尚可。
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；负债主要银行借款、预收房款、其他应收款构成。公司杠杆率适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大。报告期内，公司筹资能力上升较为明显且账面资金相对充足，能够债务兑付提供一定保障。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏低。
担保方为林州市城投控股有限公司，实际控制人林州市财政局。公司未提供审计报告，不做评价。本项目所在地区位于河南省安阳市代管的县级市，林州市；该地区经济以及财政收入能力较好，债务负担适中。
融资方林州城投报告期内营收出现显著增长且回款情形较好，但新增业务主要为市场化业务，未来面临经营不确定性风险较大，公司融资渠道较为畅通，有息债务质量较好，流动性良好，能够为到期的短债兑付提供一定保障。担保方为林州市城投控股有限公司，实际控制人林州市财政局，公司未提供审计报告，不作评价。综上所述，本项目延期兑付风险一年期为中等偏低、两年期与三年期为中等。

区域介绍：
河南省财政直管县，河南省辖县级市，是著名红旗渠精神发祥地，区域内有1个国家级经济技术开发区。2022年，林州全市完成生产总值657.44亿元，增长4.8%，总量和增速均速居五县第一。一般公共预算收入完成43.54亿元、同比增长8.8%，总量位居全省第七位，负债率仅12.46%。

融资方介绍：
林州市城市投资集团有限公司，主体评级AA，债券评级AAA，区域内唯一发债主体，林州市最大的ZF平台，实控人为林州市财政局，总资产184.72亿元，负债率为53.3%，信托、租赁同款产品，存量债券余额6亿元（23林城01）/（20林城01）/（21林城02）。公开市场再融资能力极强，能够有效保障本息兑付。

担保方介绍：
林州市城投控股有限公司，发行方的母公司，股东为林州市财政局100%控股，截止2022年12月，总资产245.4亿元，负债率61.33%，负债率结构稳定，担保能力较强。提供不可撤销连带保证责任担保。